EL MUNDO.- La prima de riesgo supera los 400 puntos ante el bloqueo político italiano
El caos político italiano ha reavivado las dudas sobre la salida de la crisis del euro. Contagiadas por la incertidumbre sobre el futuro del país cisalpino, las Bolsas europeas han abierto con fuertes caídas y la prima de riesgo española ha llegado a superar temporalmente los 400 puntos por primera vez desde diciembre.
Los resultados de las elecciones generales italianas han dejado un país, a priori, ingobernable. El Partido Demócrata (PD), la coalición de centroizquierda de Pier Luigi Bersani, se ha hecho con la mayoría en el Congreso de los Diputados. Sin embargo, la coalición de centroderecha de Silvio Berlusconi ha tenido la mayoría en el Senado, cámara que tiene más poder legislativo en aquel país que en España.
Las dudas sobre la estabilidad política cisalpina han provocado que al inicio de la jornada la prima de riesgo frente al ‘bund’ alemán se disparase de 371 a unos 415 puntos básicos, elevándose la rentabilidad exigida por el bono español a 10 años al 5,61%. No obstante, avanzada la sesión se ha moderado a menos de 390 unidades.
Por su parte, el diferencial italiano se ha disparado de 302 a unos 350 puntos frente al bono alemán, incrementándose la rentabilidad hasta el 4,9%.
Mientras, en los parqués, el Ibex perdía más del 3,1% pasados unos minutos de la apertura. Esta caída estaba en línea con las pérdidas del resto de Bolsas europeas, como el Dax de Fráncfort (-2%), el Cac de París (-2,3%) o el Ftse de Londres (-1,5%).
No obstante, el mayor desplome lo sufría el Mibtel de Milán, que caía más de un 4%. “Desde primera hora de ayer los inversores apostaron por que de las elecciones italianas saldría un gobierno estable”, Juan José Fernández-Figares, director del Departamento de Análisis de Link Securities. Sin embargo, la euforia desapareció al comprobarse que “las alternativas populistas” de Berlusconi y del humorista Grillo han igualado a los partidos continuistas con las reformas emprendidas por el tecnócrata Monti.
Este escenario “no era el deseado ni el esperado por los mercados financieros”, pero Link Securities advierte de que “no hay que ser catastrofista” porque la “situación actual de estos mercados es mucho más estable que hace unos meses”. No obstante, “generará mucha incertidumbre en la Zona Euro, al menos al comienzo, hasta que no se sepa bien qué es lo que realmente va a pasar en Italia”.
‘Restaurantes llenos
Cuando Berlusconi dimitió en noviembre de 2011, la prima de riesgo italiana llegó a alcanzar la cifra récord de 550 puntos y la rentabilidad del bono tocó su techo histórico, el 7,4%. Eran los tiempos en los que Il Cavaliere rechazaba emprender los recortes pedidos por Europa y aseguraba que la crisis no era para tanto porque “los restaurantes están llenos, es difícil conseguir un sitio en los aviones y los hoteles están completos”.
Su sucesor fue Mario Monti, ex comisario europeo y tecnócrata que logró encauzar la situación de Italia en los mercados con programas de recortes de más de 79.000 millones de euros,a la introducción de medidas como el copago sanitario y una reforma laboral para “flexibilizar” el movimiento de trabajadores en las empresas. Sin embargo, el pueblo italiano le ha dado la espalda en las elecciones generales, quedando su coalición de centro como cuarta fuerza política del país.
La vista puesta en Estados Unidos
A la incertidumbre sobre Italia se suman las dudas sobre la futura política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. Las minutas de la última reunión de su comité reflejaron una gran división sobre los agresivos estímulos monetarios de Ben Bernanke.
La comparecencia del presidente de la Fed ante el Senado debería “arrojar más luz sobre el impacto de los estímulos (QE) en la economía y la conveniencia de mantenerlos durante un periodo de tiempo más o menos prolongado”, señala el equipo de analistas de Renta 4 Banco.
