Acoso liberticida
En primer término, me gustaría apuntar que considero oportuna la regulación e intervención en este ámbito, por considerarlo un ejercicio endogámico, otra cuestión es la profundidad de la misma, ya que podría ser nocivo para la liquidez.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), impulsa nuevas exigencias para la adquisición de acciones propias o autocartera. Hasta ahora, se limitaba la compra de estos títulos hasta amasar el 10% del nominal en cotizadas (en virtud del artículo 509 de la Ley de Sociedades de Capital), a partir de ahora, se expanden las exigencias para abordar esta práctica hasta en diez nuevos requisitos, amparados bajo los principios axiomáticos de integridad, transparencia y libre mercado.
Las acciones propias, se pueden obtener de forma directa o indirecta, verbigracia, al adquirir una firma que atesora acciones de la empresa en cuestión, y, por motivos diversos; para amortizarlas y reducir capital, retribuir al accionista o, incluso, para empujar la cotización de las mismas al alza, trasmitiendo un mensaje apócrifo al mercado y, principalmente, al inversor minorista, en cuanto a volumen y precio.
Con una normativa en este sentido, no se desvirtúa prolijamente el fin último del capital, que representa una parte de los recursos propios, los cuales, en última instancia, se emplearán como garantía frente a proveedores y acreedores. De hecho, los instrumentos de patrimonio propios, se presentan con signo negativo en los fondos propios de la empresa, lo cual muestra, de alguna manera, un ápice de artificialidad.
El momento del lanzamiento, es clave, desde mi modestísima opinión, por estar sometido el mercado de valores, a cierta volatilidad, concretamente en el mes de agosto, ya que el volumen es ínfimo y, por consiguiente, los precios son susceptibles de seguir determinada tendencia, batiendo resistencias o, penetrando suelos, si una gran sociedad, con el beneplácito de inversores institucionales, adquieren o enajenan abultados montantes de títulos.
-José Cristian Callejón Villalobos-
-Estudiante de 3º de Finanzas y Contabilidad-
